Madeira Economy and Currency

The 4 pillars of the Madeiran economy are farming, fishing, tourism and offshore financial services. The increased economic prosperity of recent years has resulted in an unemployment rate of 3.4% (2005) which is extremely low by Portuguese standards, and has had the happy result that the people of Madeira no longer emigrate in droves in search of a better life.

To cater for the labour demands that increased economic prosperity brought about, the Government set up the Centro Regional de Formacao Profissional whose objective was to train young Madeirans for the skills required in the new developing market place.

Fishing and farming are the traditional industries of Madeira, with wine production having been a particular success recently. Tourism followed the advent of democracy in 1974 and was given added impetus by Portugal's accession into the European Community in 1986. 1990-3 saw an estimated US$370m of grants to Madeira resulting in a construction boom.

The official currency is the Euro. In September, 2002, Moody's assigned an Aa3 foreign currency issuer rating to the Region of Madeira based on the region's buoyant economy, its improving financial performance and manageable debt burden.

Moody's said at the time that its rating took into account the rapid pace of growth recorded by the local economy, which enabled the region to partially catch up with EU and domestic GDP per capita and achieve very low unemployment rates. GDP per head is approximately EUR15,000 (2005).

In 2005, inflation was falling, reaching a rate of 2.5% in June.

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..ich habe mir angewöhnt, dass ich jeden Tag in den Garten schau und eine Blume hinrichte..." (Edmund Stoiber, Bayrischer Ministerpräsident)

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